Trái phiếu có lãi suất thả nổi (variable rate bond) là hình thức đầu tư trái phiếu sinh lời cao khi chu kỳ thay đổi lãi suất ngắn. Vậy định giá trái phiếu có lãi suất thả nổi như thế nào? Lãi suất được điều chỉnh ra sao? Ưu nhược điểm ra sao? Đừng lo lắng nếu quý nhà đầu tư chưa nắm rõ các vấn đề bởi vì chúng tôi sẽ giải đáp chi tiết sau đây!
Khái niệm Trái phiếu có lãi suất thả nổi
Trái phiếu có lãi suất thả nổi (variable rate bond) là loại công cụ nợ có lãi suất được điều chỉnh theo từng chu kỳ. Việc thay đổi lãi suất này sẽ được thể hiện rõ trên trái phiếu và do công ty phát hành ấn định. Thông thường, chu kỳ thay đổi lãi suất sẽ là 6 tháng, 12 tháng, 18 tháng,… Tuy nhiên, lãi suất được thay đổi như thế nào còn tùy thuộc vào tình hình thị trường tài chính và các chỉ số biến động tại thời điểm đó.
Đối với trái phiếu có lãi suất thả nổi, đơn vị phát hành sẽ phải cam kết thay đổi lãi suất trái phiếu khi lãi suất huy động vốn trên thị trường tăng. Lãi suất phải được tăng ít nhất cao hơn lãi suất trái phiếu do chính phủ phát hành. Ngược lại, trường hợp lãi suất huy động vốn giảm, trái chủ sẽ thưởng lợi nhuận trái phiếu với mức lãi suất được giữ nguyên.
Chẳng hạn, một trái phiếu được phát hành với lãi suất thả nổi 9% theo chu kỳ thay đổi là 6 tháng. Trong khi đó, trái phiếu chính phủ trên thị trường có lãi suất cố định 8.5%. Qua một thời gian biến động, lãi suất trái phiếu chính phủ tăng lên 9.5%. Sau 6 tháng, trái chủ sẽ hưởng lợi từ trái phiếu với lãi suất điều chỉnh ít nhất thành 10%. Tức là, nhà đầu tư vẫn được lợi tức cao hơn so với trái phiếu chính phủ 0.5%.
Ưu và nhược điểm Trái phiếu có lãi suất thả nổi
Ưu điểm
- Trái phiếu có lãi suất thả nổi là công cụ khá an toàn với mức lãi suất cao, ít nhất ngang bằng với lãi suất trái phiếu ban đầu mua và có thể tăng lên theo lãi suất thị trường.
- Với điều kiện thị trường biến động phức tạp và tỷ lệ lạm phát cao, các trái chủ mong muốn được hưởng lợi tức với mức lãi suất phù hợp với tình hình thị trường.
- Hạn chế rủi ro giảm thu nhập trong tình trạng thị trường biến động xấu so với các loại công cụ khác như trái phiếu thông thường, cổ phiếu.
Nhược điểm
- Trái phiếu có lãi suất thả nổi vẫn phát sinh rủi ro nếu chu kỳ thay đổi lãi suất kéo dài và thời điểm lãi suất điều chỉnh càng xa với thời điểm lãi suất thị trường biến động. Trường hợp lãi suất thị trường tăng lên nhưng kỳ hạn điều chỉnh lãi suất trái phiếu chưa đến, các trái chủ sẽ phải hưởng mức lãi suất thấp hơn lãi suất thị trường. Điều này đồng nghĩa với việc khoản đầu tư trong thời gian đó bị lỗ.
- Trên phương diện các đơn vị phát hành, định giá trái phiếu có lãi suất thả nổi trở nên khó khăn hơn, việc quản lý loại công cụ nợ này cũng phức tạp hơn các loại trái phiếu khác, kế hoạch tài chính cũng khó có thể ước tính chính xác về chi phí lãi suất vay nợ trong tương lai.
Có nên đầu tư trái phiếu có lãi suất thay đổi?
Trái phiếu có lãi suất thả nổi là một kênh đầu tư khá an toàn và mang lại thu nhập ổn định. Tuy nhiên, loại chứng khoán này cũng không có lá chắn bảo vệ tuyệt đối, rủi ro vẫn phát sinh do chu kỳ điều chỉnh lãi suất gây ra. Để hạn chế tối đa các rủi ro phát sinh, nhà đầu tư nên tìm đến những đơn vị phát hành uy tín
Trên đây là những thông tin tổng quan về trái phiếu có lãi suất thả nổi (variable rate bond). Qua bài viết, hy vọng các nhà đầu tư đã hiểu rõ và nắm vững cơ cấu hoạt động của loại chứng khoán nợ này.
